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Nel trading bidirezionale degli investimenti in valuta estera, se i trader riescono a riconoscere che il trading di investimento è completamente diverso dalla pesca, avranno già iniziato a comprendere i principi fondamentali del trading di investimento. La pesca consiste nell'usare piccole esche per catturare pesci grandi, facendo un piccolo investimento per un grande profitto; mentre l'investimento in valuta estera consiste nell'usare un grande investimento per un piccolo investimento, impiegando grandi fondi per catturare piccole fluttuazioni e profitti.
Questa percezione capovolta è la causa principale delle perdite a lungo termine per molti investitori al dettaglio a piccola capitalizzazione. Spesso sono vincolati dal pensiero tradizionale e cercano di ottenere grandi rendimenti con un capitale ridotto, ma i risultati sono controproducenti. Se riescono a cambiare questa percezione tradizionale e ad abbandonare il trading a breve termine a favore di investimenti a lungo termine, potrebbero non solo ridurre le perdite, ma persino ottenere profitti stabili.
Negli ultimi due decenni, le banche centrali dei principali paesi valutari hanno monitorato costantemente le fluttuazioni valutarie e sono intervenute per mantenere la stabilità economica, finanziaria e del commercio estero nazionale. Questi interventi hanno mantenuto le fluttuazioni valutarie entro un intervallo ristretto, rendendo rare le tendenze chiare e le tendenze di mercato. Di conseguenza, realizzare grandi profitti attraverso il trading a breve termine è diventato estremamente difficile. Negli ultimi dieci anni, il trading forex a breve termine è stato praticamente impopolare e il mercato globale degli investimenti forex è rimasto stagnante. Ciò è dovuto al numero sempre minore di trader a breve termine. Le principali banche centrali di tutto il mondo hanno generalmente implementato tassi di interesse bassi o addirittura negativi, e i tassi di interesse delle principali valute sono strettamente correlati a quelli del dollaro statunitense. Ciò ha portato a valori valutari relativamente stabili e alla mancanza di tendenze chiare, riducendo significativamente le opportunità di trading a breve termine. Le valute fluttuano per lo più entro un intervallo ristretto, rendendo difficile per i trader a breve termine identificare le opportunità, e il trading a breve termine è essenzialmente più simile al gioco d'azzardo.
In questo contesto di mercato, i trader forex che adottano una strategia leggera a lungo termine si scontrano ancora con la realtà dell'avidità e della paura. Quando le posizioni sono sovrappesate, i trader spesso faticano a resistere all'impatto di queste due emozioni. Pertanto, l'approccio corretto per gli investitori esperti è quello di mantenere numerose posizioni leggere lungo la media mobile. Questa strategia può resistere sia alla tentazione dell'avidità causata dai profitti fluttuanti durante le ampie estensioni del trend, sia alla paura delle perdite fluttuanti durante i grandi ritiri, mantenendo così una mentalità e un ritmo di trading relativamente stabili anche durante le fluttuazioni del mercato.
Individuare numerose posizioni leggere nella direzione del trend è la chiave per la stabilità a lungo termine per i trader forex. Questo approccio può resistere sia alla tentazione dell'avidità causata dai profitti fluttuanti durante le ampie estensioni del trend, sia alla paura delle perdite fluttuanti durante i grandi ritiri, raggiungendo davvero l'obiettivo di "lasciare che i profitti corrano liberamente". La chiave qui non è "tagliare le perdite", ma "mantenere le perdite fluttuanti e lasciare che i profitti corrano liberamente".
Adottare una strategia e un metodo di posizionamento leggero a lungo termine, costruendo, incrementando e accumulando gradualmente posizioni nella direzione del trend, ha profonde implicazioni per i trader. Questo approccio può contrastare sia il timore di perdite fluttuanti durante i ritiri del trend, sia l'avidità causata dai profitti fluttuanti durante le estensioni del trend, aiutando così i trader a raggiungere la sopravvivenza e la crescita a lungo termine nel mercato forex. Mantenendo numerose posizioni leggere a lungo termine, i trader possono contrastare il timore di perdite fluttuanti e l'avidità causata dai profitti fluttuanti. Questa strategia non solo aiuta i trader a mantenere la stabilità psicologica, ma consente loro anche di accumulare gradualmente profitti durante le fluttuazioni del mercato, raggiungendo infine una redditività a lungo termine.
Nel trading bidirezionale sul forex, la redditività è molto più impegnativa per i trader rispetto al trading di azioni e futures.
Secondo le statistiche pertinenti, il mercato azionario segue generalmente la regola 80/20, in base alla quale il 20% degli investitori realizza l'80% dei profitti; il mercato dei futures si avvicina di più alla regola 90/10, in base alla quale il 10% degli investitori realizza il 90% dei profitti. Tuttavia, il mercato forex è ancora più estremo, quasi aderendo alla regola 99/10, in base alla quale meno dell'1% degli investitori realizza il restante 99% dei profitti. Pertanto, la redditività a lungo termine nel mercato forex è estremamente difficile, e questo rappresenta spesso una trappola per gli investitori ordinari, che probabilmente rientrano nel 99%.
Negli ultimi due decenni, le banche centrali dei principali paesi valutari hanno monitorato le fluttuazioni valutarie in tempo reale e sono intervenute per mantenerle entro un intervallo ristretto al fine di preservare la stabilità economica, finanziaria e del commercio estero nazionale. Questo intervento ha portato alla mancanza di chiare tendenze valutarie, rendendo estremamente difficile realizzare profitti significativi attraverso il trading a breve termine.
Nel trading forex, coloro che mettono in discussione la strategia "acquista al ribasso, vendi al rialzo" sono per lo più trader a breve termine. Tuttavia, il trading a breve termine è essenzialmente una forma di gioco d'azzardo. Il motivo fondamentale per cui i trader a breve termine faticano ad adottare strategie a lungo termine risiede nei limiti degli investitori al dettaglio. A causa dei loro brevi periodi di detenzione, che in genere durano solo decine di minuti o ore, sono inclini a subire perdite fluttuanti dopo aver aperto una posizione. Vincolati sia da fattori temporali che psicologici, gli investitori al dettaglio non hanno il tempo di attendere che un trend si sviluppi completamente e non hanno la pazienza e la determinazione per mantenere le proprie posizioni. Spesso si affrettano a tagliare le perdite prima ancora che un trend abbia iniziato a prendere forma. Questo modello di trading impedisce loro di comprendere il significato più profondo di "acquista al ribasso, compra al ribasso, vendi al rialzo; vendi al rialzo, vendi al rialzo, compra al rialzo", portando infine alla loro eliminazione dal mercato. Gli investitori che hanno successo nel mercato forex devono essere professionisti che comprendono e padroneggiano appieno questi principi.
I trader a breve termine non possono utilizzare strategie a lungo termine perché mantengono posizioni per periodi di tempo molto brevi, in genere solo decine di minuti o ore. Dopo aver aperto una posizione, si trovano spesso ad affrontare la realtà di perdite fluttuanti. Non avendo il tempo e la pazienza di attendere che il trend si sviluppi completamente, spesso riducono rapidamente le perdite. Di conseguenza, non comprendono mai il vero significato di "comprare a basso prezzo, vendere a prezzo alto; vendere a prezzo alto, comprare a basso prezzo". Alla fine, abbandonano il mercato forex. Chi rimane è colui che comprende veramente queste strategie. Altrimenti, alla fine abbandonerà il mercato forex.
Nel panorama del trading bidirezionale degli investimenti forex, il modello di profitto principale dei broker forex è strettamente legato al comportamento dei trader. Gli ordini stop-loss e le margin call dei trader al dettaglio a breve termine e a piccola capitalizzazione rappresentano la principale fonte di reddito per la maggior parte dei broker. Questo fenomeno deriva dall'interazione tra il modello di market-making del trading forex e le caratteristiche uniche del comportamento del trading al dettaglio.
Dal punto di vista del profitto di un broker, la maggior parte dei broker forex al dettaglio utilizza un modello "market maker (MM)" o "market maker ibrido". Ciò significa che quando i trader al dettaglio piazzano ordini, i broker non li collegano direttamente al mercato forex internazionale (noto come "straight-through processing" (STP)). Invece, agiscono come "controparte" dell'investitore al dettaglio. Le perdite degli investitori al dettaglio sono essenzialmente profitti dei broker. Ciò è particolarmente vero quando gli investitori al dettaglio utilizzano frequentemente ordini stop-loss o operano intensamente nel trading a breve termine, il che comporta richieste di margine. Queste perdite si traducono direttamente in profitti per i broker. Il comportamento di trading dei piccoli investitori al dettaglio a breve termine si allinea perfettamente alle esigenze di profitto dei broker: questi trader generalmente non hanno consapevolezza del controllo del rischio e tendono a fare trading frequentemente (ad esempio, decine di volte al giorno), utilizzando una leva finanziaria elevata e posizioni elevate (ad esempio, singole posizioni che superano il 50% del capitale) e impostando ordini stop-loss inappropriati (ad esempio, utilizzando ordini stop-loss eccessivamente ristretti che vengono facilmente attivati dalle fluttuazioni del mercato, o semplicemente non impostando affatto ordini stop-loss, portando a richieste di margine). Questi comportamenti aumentano significativamente la probabilità di ordini stop-loss e richieste di margine, generando profitti stabili e sostanziali per i broker. Per i trader più attenti, riconoscere questa logica di profitto significa innanzitutto riflettere sui pericoli del trading a breve termine e dei frequenti ordini stop-loss. Non solo i loro fondi saranno continuamente prosciugati da commissioni di trading ad alta frequenza, slippage e ordini stop-loss irragionevoli, ma potrebbero anche rimanere intrappolati in un ciclo di perdite dovuto alla "guida implicita" del broker (ad esempio, offrendo un'elevata leva finanziaria e incoraggiando il trading a breve termine), diventando in ultima analisi "contributori" ai profitti del broker piuttosto che "beneficiari" dei profitti di mercato.
In netto contrasto con la loro preferenza per gli investitori al dettaglio a breve termine e a piccola capitalizzazione, i broker forex mantengono generalmente un approccio restrittivo nei confronti degli investitori a grande capitalizzazione (come investitori istituzionali e individui con un patrimonio netto elevato). Il motivo principale è che il loro comportamento di trading fatica a generare rendimenti significativi per i broker e può persino mettere a dura prova la loro esposizione al rischio. In termini di contributo al profitto, le caratteristiche di trading degli investitori a grande capitalizzazione sono completamente diverse da quelle degli investitori al dettaglio: in genere utilizzano strategie di trading a bassa frequenza (come lo swing trading e le posizioni a lungo termine), con una frequenza di trading che può essere di poche o addirittura diverse volte al mese. Aderiscono inoltre rigorosamente alle regole di gestione del capitale: le singole posizioni hanno percentuali estremamente basse e impostano ordini stop-loss in base alla volatilità del mercato e alla tolleranza al rischio. Raramente subiscono richieste di margine e raramente subiscono perdite a causa di ordini stop-loss frequenti. Ciò significa che i broker non possono guadagnare commissioni significative dalle negoziazioni degli investitori a grande capitalizzazione (il trading a bassa frequenza si traduce in commissioni totali basse), né possono trarre profitto dalle perdite derivanti da ordini stop-loss o richieste di margine attraverso il modello "market maker controparte". Di conseguenza, il loro contributo ai profitti è di gran lunga inferiore a quello degli investitori al dettaglio a breve termine e a piccola capitalizzazione. Dal punto di vista del rischio, i grandi investitori spesso negoziano in grandi quantità (ad esempio, piazzando ordini per centinaia di lotti standard). Se i broker, agendo come controparti, accettassero tali ordini, potrebbero subire perdite significative se le condizioni di mercato si allineassero alle posizioni dei grandi investitori. Collegare questi ordini ai mercati internazionali comporta inoltre elevati costi di liquidità e rischi di slippage. Di conseguenza, la maggior parte dei broker forex globali impiega vari metodi per limitare i depositi dei grandi investitori: impostando soglie di deposito elevate senza offrire sconti aggiuntivi, limitando rigorosamente la leva finanziaria per i conti di grandi dimensioni (ad esempio, riducendola a meno di 10x) e persino rifiutandosi di accettare ordini di grandi dimensioni. In sostanza, questi broker mirano a mitigare i rischi di "rendimenti bassi, rischi elevati" e reindirizzare le risorse verso i trader al dettaglio a breve termine e a piccola capitalizzazione, in grado di generare rendimenti stabili.
Sulla base della logica di profitto dei broker e della disparità di rendimenti tra trader di diverse dimensioni di capitale, i trader al dettaglio ordinari a piccola capitalizzazione dovrebbero riflettere proattivamente sulla reale necessità del trading a breve termine e dei frequenti ordini stop-loss. Attraverso il reverse engineering, è facile comprendere che, poiché il trading a breve termine è la principale fonte di profitti del broker e gli investitori al dettaglio sono probabilmente svantaggiati nel trading a breve termine, abbandonare il trading a breve termine e rivolgersi a investimenti a lungo termine potrebbe essere un'opzione migliore. I vantaggi dell'investimento a lungo termine per gli investitori al dettaglio con capitali ridotti si riflettono in molteplici dimensioni: in primo luogo, costi di transazione significativamente inferiori: il trading a bassa frequenza riduce le perdite cumulative dovute a commissioni e slippage, consentendo ai fondi di concentrarsi maggiormente sui rendimenti generati dall'andamento del mercato; in secondo luogo, riduce la dipendenza dagli ordini stop-loss: le posizioni a lungo termine si basano sulle tendenze macroeconomiche (come il ciclo di politica monetaria della banca centrale e le differenze nei tassi di crescita economica tra le principali economie) e le fluttuazioni del mercato sono più direzionali. Non è necessario impostare ordini stop-loss ristretti come nel trading a breve termine, e persino una strategia di posizione "posizione leggera, nessuno stop-loss" può sostituire la funzione di controllo del rischio degli ordini stop-loss tradizionali. La strategia "nessuna posizione e posizione leggera" in questo caso non significa eliminare completamente il rischio. Piuttosto, significa che mantenere una posizione minima consente al conto di resistere alle fluttuazioni del mercato a breve termine ed evitare ordini stop-loss attivati dai normali pullback. Inoltre, costruendo posizioni in lotti (ad esempio, entrando nel mercato con una posizione leggera in 3-5 rate dopo la conferma di un trend), il costo medio di mantenimento si riduce. Questo non solo preserva l'opportunità di cogliere trend a lungo termine, ma copre anche il rischio attraverso il controllo della posizione. Questo effetto di controllo del rischio è persino superiore agli ordini stop-loss frequenti ma facilmente attivabili utilizzati nel trading a breve termine.
Se tutti i trader sul mercato cambiassero le loro strategie – i grandi investitori mantenessero il trading a bassa frequenza, mentre i piccoli investitori al dettaglio abbandonassero il trading a breve termine e si spostassero su investimenti a lungo termine, non affidandosi più ai tradizionali ordini stop-loss – allora il sistema globale di trading a margine sul forex potrebbe subire aggiustamenti fondamentali. In caso contrario, la maggior parte dei broker forex si troverebbe ad affrontare crisi operative a causa del crollo dei propri modelli di profitto, e persino il successo duraturo del trading a margine sul forex sarebbe difficile. Dal punto di vista della redditività di un broker, se il trading a breve termine subisce un calo significativo, le commissioni e i guadagni delle controparti market maker crollerebbero. Se gli investitori al dettaglio non attivano più frequentemente ordini stop-loss o non subiscono più margin call, la principale fonte di profitto dei broker scomparirà completamente. Per mantenere l'operatività, i broker possono implementare due tipi di aggiustamenti: in primo luogo, aumentare significativamente gli spread, che rappresentano una fonte fondamentale di reddito per i broker. Ampliando gli spread sulle principali coppie di valute (ad esempio, aumentando lo spread EUR/USD da 1-2 pip a 5-6 pip), gli spread più elevati per operazione possono compensare la perdita di volumi di trading inferiori nel trading a bassa frequenza. In secondo luogo, imporre commissioni di transazione più elevate, ad esempio passando da un modello "nessuna commissione + spread" a un modello "commissione elevata + spread basso", oppure imponendo una commissione di servizio fissa aggiuntiva su ogni operazione per mantenere i livelli di fatturato complessivi aumentando la commissione per operazione. Sebbene questi due aggiustamenti possano alleviare temporaneamente la pressione sui profitti dei broker, aumenteranno ulteriormente i costi di transazione dei trader, soprattutto per quelli a lungo termine. Spread o commissioni elevati eroderanno significativamente i rendimenti a lungo termine, potenzialmente spingendo alcuni trader fuori dal mercato. Ciò crea un circolo vizioso di "meno trader → ulteriori aumenti dei costi da parte dei broker → più trader che escono", con un impatto finale sull'intero ecosistema del mercato del trading a margine sul forex. Questo potenziale impatto dimostra anche indirettamente che le attuali regole del mercato forex (come leva finanziaria elevata, commissioni basse e incentivazione del trading a breve termine) sono essenzialmente progettate attorno ai profitti dei broker. Solo riconoscendo questa natura fondamentale e adattando proattivamente le proprie strategie, i trader al dettaglio possono sfuggire alla trappola di subire profitti dai broker e trovare una strada per la sopravvivenza a lungo termine.
Nel trading forex bidirezionale, la maturità e il successo di un trader dipendono spesso dalla sua padronanza delle tecniche di trading con ordini pendenti sul forex e dal suo preciso controllo delle tempistiche operative.
Gli ordini pendenti sul forex sono una strategia basata su istruzioni di trading preimpostate, che consente ai trader di eseguire automaticamente le operazioni quando il mercato raggiunge un prezzo specifico. Il livello di applicazione di questa tecnica riflette direttamente la professionalità e l'esperienza di mercato del trader.
In particolare, gli ordini pendenti nel Forex includono una varietà di opzioni di trading. Durante un aumento di prezzo, i trader possono scegliere di acquistare su un breakout, noto anche come buy stop. Si tratta di un ordine di acquisto piazzato al di sopra del massimo precedente. La logica alla base di questo ordine è che, una volta che il prezzo ha sfondato il massimo precedente, è probabile che il mercato continui a salire, quindi acquistare al punto di breakout consente di catturare il successivo trend rialzista. Al contrario, acquistare su un pullback durante un aumento di prezzo è un buy limit. Si tratta di un ordine di acquisto piazzato al di sotto del massimo precedente. L'obiettivo è acquistare quando il prezzo torna a un certo livello, anticipando un successivo rimbalzo.
Durante un calo di prezzo, i trader possono anche utilizzare tecniche di ordini pendenti. Vendere su un breakout, noto anche come sell stop, è un ordine di vendita piazzato al di sotto del minimo precedente. Viene utilizzato quando il prezzo scende al di sotto del minimo precedente ed è probabile che continui a scendere. La vendita di ritracciamento è il limite di vendita, ovvero un ordine di vendita impostato al di sopra del prezzo minimo precedente. È adatto quando il prezzo scende vendere durante un rimbalzo.
Tuttavia, la vera essenza del trading con ordini pendenti non risiede solo nell'impostazione degli ordini, ma anche nel modo in cui un trader gestisce le proprie posizioni. Durante i ribassi dei prezzi, la capacità di un trader di utilizzare efficacemente una strategia di posizionamento a piramide positiva o invertita e l'equilibrio tra dimensione della posizione e capitale totale sono gli indicatori fondamentali della maturità e del successo di un trader. La strategia a piramide positiva prevede un aumento graduale delle posizioni all'aumentare dei prezzi, mentre la strategia a piramide invertita prevede una riduzione graduale delle posizioni all'aumentare dei prezzi. La scelta e l'esecuzione di queste due strategie richiedono una profonda comprensione delle tendenze di mercato e la capacità di controllare con precisione il rischio.
Questa applicazione integrata di tecniche di gestione delle posizioni e di ordini pendenti potrebbe essere il segreto più fondamentale e raramente rivelato nel mondo degli investimenti e del trading. Mette alla prova non solo la conoscenza del mercato di un trader, ma anche la sua forza psicologica e le sue capacità di controllo del rischio. I trader esperti possono utilizzare queste tecniche per trovare un equilibrio in contesti di mercato complessi e ottenere profitti costanti. Pertanto, i trader forex che cercano il successo sul mercato devono studiare e mettere in pratica a fondo queste tecniche e strategie chiave.
Nel panorama del trading bidirezionale degli investimenti forex, la capacità di un trader di distinguere chiaramente tra "trading a breve termine basato su informazioni privilegiate/manipolazione" e "trading a breve termine basato esclusivamente sulle fluttuazioni del mercato" determina direttamente la profondità della sua comprensione della logica di profitto del trading a breve termine e influenza anche la successiva selezione della strategia di trading.
Sebbene entrambi i tipi di trading a breve termine mirino al "profitto a breve termine", esistono differenze fondamentali nella logica di base, nelle entità di implementazione e nei tassi di successo. Il primo si basa su informazioni non pubbliche o sulla manipolazione del mercato ed è adatto solo a un numero limitato di grandi entità finanziarie con risorse vantaggiose; il secondo si basa sulla previsione delle fluttuazioni del mercato a breve termine e raramente offre una redditività sostenibile per gli investitori al dettaglio ordinari con piccoli capitali. Se i trader confondono la differenza tra i due e erroneamente equiparano "il trading di successo a breve termine basato su informazioni privilegiate" con "tutto il trading a breve termine può avere successo", è probabile che cadano nella trappola di seguire ciecamente la massa e subire perdite. Pertanto, chiarire la distinzione tra i due è una parte cruciale della conoscenza del trading forex.
Nel trading forex bidirezionale, le operazioni a breve termine basate su informazioni privilegiate o manipolazioni da parte di grandi investitori (come hedge fund internazionali e grandi banche multinazionali) hanno spesso un tasso di successo molto elevato. I principali vantaggi di questo tipo di trading risiedono nell'asimmetria informativa e nell'influenza del mercato. Un esempio lampante è l'attacco alla sterlina britannica. Alcuni grandi istituti di credito, consapevoli in anticipo che la Gran Bretagna non era disposta ad aderire all'Eurozona e che aveva bisogno di svalutare la propria valuta per alleviare la pressione economica, anticiparono la potenziale strategia della Banca d'Inghilterra di consentire alla sterlina di deprezzarsi (una dolorosa tattica di sacrificio). Si sono quindi lanciati in vendite allo scoperto su larga scala della sterlina, provocando in ultima analisi un forte calo del suo tasso di cambio, ampliando il divario di valore con l'euro e annullando completamente la possibilità che la sterlina entrasse a far parte dell'Eurozona. Queste operazioni si basavano essenzialmente su "previsioni di informazioni privilegiate" per ottenere profitti a breve termine. Inoltre, alcune grandi banche valutarie sfruttano la natura unica degli orari di negoziazione per manipolare il mercato. Ad esempio, nei cinque minuti prima della chiusura del mercato valutario di Londra (quando la liquidità del mercato è relativamente bassa e suscettibile a ordini di grandi dimensioni), diverse banche coordinano gli ordini di acquisto o vendita di una coppia di valute, facendo aumentare o diminuire artificialmente il tasso di cambio, per poi chiudere rapidamente le loro posizioni realizzando un profitto. Questo tipo di trading è classificabile come "trading a breve termine in stile insider". Che si affidi a informazioni privilegiate o alla manipolazione del mercato, il successo di questo trading a breve termine non deriva da una comprensione precisa delle dinamiche di mercato, ma piuttosto dall'accesso a informazioni non pubbliche o alle risorse finanziarie per influenzare i prezzi di mercato. I trader ordinari semplicemente non possiedono queste risorse, rendendo il loro modello di successo completamente irreplicabile.
A differenza dei grandi investitori, i trader al dettaglio con capitale limitato spesso trovano difficile partecipare a investimenti valutari a lungo termine a causa di fondi limitati. (Ad esempio, gli investimenti a lungo termine comportano elevati spread sui tassi di interesse overnight, difficili da sostenere per i piccoli fondi; le partecipazioni a lungo termine richiedono anche un'elevata liquidità e gli investitori al dettaglio spesso necessitano di una rotazione flessibile del capitale). Possono fare affidamento solo sulla flessibilità di piccoli flussi di capitale per partecipare al trading a breve termine. Tuttavia, molti investitori al dettaglio cadono facilmente in un equivoco cognitivo: sono fuorviati dalla convinzione che "il trading a breve termine con informazioni privilegiate/manipolazione da parte di grandi fondi abbia quasi la garanzia di vincita", credendo erroneamente che "tutto il trading a breve termine sia redditizio", e quindi si dedicano ciecamente al trading a breve termine che si basa esclusivamente sulle fluttuazioni del mercato. In effetti, il "puro e semplice trading a breve termine" (ovvero il trading che non si basa su informazioni privilegiate e utilizza solo segnali pubblici come indicatori tecnici e pattern candlestick per prevedere le tendenze del mercato a breve termine) è quasi impossibile da realizzare nell'attuale contesto di mercato. Questa conclusione non è un giudizio soggettivo, ma piuttosto una combinazione delle caratteristiche operative del mercato valutario negli ultimi 20 anni e dei limiti degli investitori al dettaglio.
Da una prospettiva di mercato, i cambiamenti strutturali del mercato valutario globale negli ultimi 20 anni hanno ridotto radicalmente il potenziale di profitto del trading puramente a breve termine. Da un lato, gli investimenti a lungo termine sono difficili da implementare a causa della pressione dei costi degli spread sui tassi di interesse. I tassi di interesse dei principali paesi sono generalmente quotati in riferimento al tasso di interesse del dollaro statunitense e il differenziale di tasso di interesse si è mantenuto a lungo in una situazione di "stretto nibble" (ad esempio, il differenziale di tasso di interesse tra euro, sterlina e dollaro statunitense è spesso mantenuto nell'intervallo 0,5%-1,5%). Se si mantengono posizioni a lungo termine (ad esempio per più di diverse settimane), sia long che short, i costi accumulati degli spread sui tassi di interesse overnight possono superare di gran lunga i benefici apportati dalle fluttuazioni del tasso di cambio, costringendo la maggior parte dei trader ad abbandonare le strategie a lungo termine; D'altro canto, il mercato attuale si è spostato da un "paradiso del trading a breve termine" a una "norma di consolidamento ristretto": le principali banche centrali mondiali hanno da tempo implementato politiche di tassi di interesse bassi o addirittura negativi, e i tassi di interesse valutari sono fortemente legati al dollaro statunitense, con conseguente assenza di una tendenza unilaterale significativa del tasso di cambio e caratteristiche di "fluttuazioni più ristrette" (ad esempio, l'intervallo di fluttuazione giornaliero medio del cambio euro/dollaro è sceso da 100-150 punti in passato a 50-80 punti). Questo ambiente a bassa volatilità e senza trend rende difficile per i trader puramente a breve termine trovare opportunità con un rapporto rischio-rendimento equilibrato. I trader a breve termine necessitano di un minimo di 30-50 pip di volatilità per coprire le commissioni e raggiungere la redditività, ma l'attuale volatilità della maggior parte delle coppie di valute spesso non soddisfa questo requisito. Anche gli investitori al dettaglio che operano frequentemente si trovano spesso ad affrontare perdite stop-loss dovute a "falsi breakout" e "piccole fluttuazioni", intrappolandoli in un circolo vizioso del tipo "più frequente è l'operazione, maggiori sono le perdite".
Più realisticamente, una delle ragioni principali dell'attuale calma nel mercato valutario globale è l'esodo di massa dei trader puramente a breve termine. Con la riduzione della volatilità del mercato e le minori opportunità di profitto, gli investitori al dettaglio che fanno affidamento sui profitti a breve termine si stanno gradualmente rendendo conto che il trading puramente a breve termine non sarà vincente e stanno attivamente uscendo dal mercato o ricorrendo ad altre strategie. Per gli investitori al dettaglio con un capitale ridotto, una volta consolidata la consapevolezza che il trading puramente a breve termine non sarà vincente, hanno risolto una sfida cognitiva fondamentale negli investimenti forex. Hanno quindi due opzioni ottimali: in primo luogo, possono passare a una strategia "light position, long term". Controllando rigorosamente la dimensione delle singole posizioni (ad esempio, limitando l'esposizione al rischio a non più dell'1% del capitale) e sfruttando le tendenze macroeconomiche (come il ciclo di politica monetaria della banca centrale e i tassi di crescita economica differenziali tra le principali economie) per costruire posizioni a lungo termine, possono mitigare i rischi casuali delle fluttuazioni a breve termine, accumulando al contempo rendimenti sostanziali attraverso le tendenze a lungo termine. Inoltre, una strategia di posizioni leggere può mitigare l'impatto degli spread sui tassi di interesse overnight sui loro conti. In secondo luogo, possono uscire razionalmente dal mercato forex. Se la loro tolleranza al rischio è bassa, non hanno la pazienza di mantenere posizioni a lungo termine o non possono permettersi l'impegno di tempo richiesto per una strategia di posizioni leggere a lungo termine, uscire dal mercato può evitare perdite continue e spostare i fondi verso prodotti finanziari più adatti (come fondi stabili e depositi a termine). Entrambe le opzioni si basano sul principio di abbandonare il trading insostenibile e puramente a breve termine e scegliere un percorso in linea con le proprie risorse e le dinamiche di mercato. Queste opzioni rappresentano anche le scelte più razionali e sostenibili per gli investitori al dettaglio, una volta raggiunto un "ciclo cognitivo chiuso" nel mercato forex.
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